Урок страшной истории: «Чёрная грань» Шилы Колхаткар

goodreads.com
Шокирующий и поучительный рассказ про магната хедж-фонда и инсайдерскую торговлю

Свежий бестселлер Шилы Колхактар «Чёрная грань: инсайдерская информация, грязные деньги и квест, чтобы победить самого разыскиваемого человека Уолл-стрит» (Black Edge: Inside Information, Dirty Money, and the Quest to Bring Down the Most Wanted Man on Wall Street, 2017) рассказывает историю компании SAC Capital Advisors и ее основателя Стивена А. Коэна во всех депрессивных подробностях. Справедливость не торжествует. Маленький человек не триумфует. Если выразиться словами Лемони Сникета: «Если вас интересуют истории со счастливым концом, то почитайте лучше другую книгу».

«Чёрная грань» – это одновременно букварь Уолл-стрит, процессуальная драма и современная версия романа «Моби Дик» с устройствами для прослушивания телефонных переговоров вместо гарпунов. Колхаткар, штатный автор The New Yorker и бывший аналитик хедж-фонда, уверенно синтезирует огромный объём материала, включая судебные документы и сотни собственных интервью.

cnbc.com

SAC Capital когда-то был одним из самых мощных хедж-фондов на Уолл-стрит. Коэн, его легендарный управляющий, отличался от других колоссов индустрии тем, что никогда не имел грандиозной единой теории инвестирования, скорее у него был талант считывания движений рынка и удивительно высокий порог риска.

И он удивительным образом оказывался на правильной стороне почти каждой транзакции, пишет Колхаткар. Эта невероятная победная серия в конце концов привлекла внимание ФБР. Но Коэну срок в тюрьме не грозил. Самое большее, что могло сделать правительство, это заставить SAC Capital закрыться в 2013 году и заплатить штраф в размере $1,8 млрд. Эта цифра кажется невероятно огромной, пока вы не узнаете, что у Коэна было почти $10 млрд собственных денег, которые он отложил и всё ещё мог использовать и инвестировать.

Однако еще более невероятной кажется инопланетная токсичность корпоративной культуры SAC Capital. Конкуренция тут была немилосердной. Использовали всех без исключения, включая партнёров и руководителей.

Сотрудники часто чувствовали, будто они – часть эксперимента по исследованию влияния на человека продолжительного стресса и неуверенности

Коэн не выносил, чтобы кто-то зарабатывал деньги до него – он приходил в бешенство всякий раз, когда слышал, что инвестиционный менеджер заключил соглашение, не отдав ему первых денег. «Сотрудники часто чувствовали, будто они – часть эксперимента по исследованию влияния на человека продолжительного стресса и неуверенности», – пишет Колхаткар.

Но читатели запомнят книгу «Чёрная грань» за то, что она показывает, насколько опасным было распространение инсайдерской торговли в годы, предшествовавшие краху 2008 года. Это стало обычным делом, чем-то будничным. Большие банки, пишет Колхаткар, часто в первую очередь делились информацией про статус акций именно с SAC Capital, поскольку с этой компанией они вели много дел. Целые исследовательские фирмы существовали с одиной целью – объединить такие предприятия, как SAC Capital с «экспертными сетями» или лицами, которые работали в публичных компаниях, чьи акции принимали участие в торгах. Ожидалось, что эти люди будут делиться ценными догадками, чтобы помочь участникам Уолл-стрит заключать лучшие соглашения.

В этой сфере это называлось «заработок на уме»

Однако границу между заработком на уме и инсайдерской информацией очень сложно распознать.
Самый гадкий в книге – эпизод с инвестиционным менеджером SAC Мэтью Мартома. Он завязал корыстную дружбу со старым одиноким неврологом, надеясь перехватить у него информацию про статус экспериментальных лекарств от болезни Альцгеймера. То, как Мартома очаровал врача, гадко и в то же время поразительно.

produzindo.net

Однако, когда правительство позже требовало от него конкретики, Коэн, «лучший трейдер своего поколения, который мог одновременно отслеживать движение цен на 80 разных ценных бумаг», утверждал, что ничего не помнит. «Он сказал “не припоминаю” 65 раз». И это сработало.

Так как же закончить такую книгу? В книге «Логово злодеев» Джеймса Б. Стюарта всё было просто: Майкла Милкена бросили в тюрьму. Но тут у Колхаткар нет такого варианта, хотя благодаря этому финал ещё более устрашающий. Она подчеркивает, что в 2014 году Коэн заработал $2,5 млрд, используя свое состояние. «Он снова планирует открыть свой хедж-фонд. Причём как можно быстрее».

По материалам New York Times
Поделиться: